強調(diào)對金融風險的嚴格監(jiān)管，仍是當下金融領域最重要的內(nèi)容。

??《<中共中央關于制定國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和二〇三五年遠景目標的建議>輔導讀本》于近期出版，央行行長易綱、銀保監(jiān)會主席郭樹清分別在書中刊發(fā)題為《建設現(xiàn)代中央銀行制度》和《完善現(xiàn)代金融監(jiān)管體系》的署名文章。

??易綱從建設現(xiàn)代中央銀行制度的重要意義、內(nèi)涵、重大舉措進行了詳細闡釋。郭樹清則從回顧中外金融監(jiān)管史可吸取的經(jīng)驗教訓切入，分析當前我國金融形勢，以及“十四五”期間應如何系統(tǒng)性地進行金融監(jiān)管體系改革。

??風險防范仍是當下重要監(jiān)管內(nèi)容

??易綱在文章中表示，貨幣政策以幣值穩(wěn)定為首要目標，更加重視充分就業(yè)。實現(xiàn)幣值穩(wěn)定目標，需要以市場化方式對銀行體系貨幣創(chuàng)造行為進行調(diào)控，前提是中央銀行能夠保持資產(chǎn)負債表的健康可持續(xù)。為此，必須實行獨立的中央銀行財務預算管理制度，防止財政赤字貨幣化，在財政和中央銀行兩個“錢袋子”之間建起“防火墻”，同時要防止中央銀行資產(chǎn)負債表承擔企業(yè)信用風險，最終影響人民幣信用。

??對于建設現(xiàn)代中央銀行制度的重大舉措，易綱表示一是完善貨幣供應調(diào)控機制，二是構建金融有效支持實體經(jīng)濟的體制機制，三是建立現(xiàn)代金融機構體系，四是推進金融雙向開放，五是健全金融風險防范、預警、處置、問責制度體系。

??郭樹清在文章中指出，要正確認識現(xiàn)階段金融形勢。近年來，全球經(jīng)濟增長動力不足，動蕩源和風險點增加，金融運行不穩(wěn)定不確定因素增多。金融體系內(nèi)部風險仍在持續(xù)累積，一些長期形成的隱患并未徹底消除。銀行業(yè)不良資產(chǎn)反彈壓力驟增，一些中小金融機構資本缺口加速暴露。當前金融相關制度存在較多短板，金融法治還很不健全?！笆奈濉睍r期我國金融監(jiān)管改革任務更加艱巨，要健全風險預防、預警、處置、問責制度體系，持續(xù)完善權責一致，全面覆蓋、統(tǒng)籌協(xié)調(diào)、有力有效的現(xiàn)代金融監(jiān)管體系。

??值得注意的是，易綱和郭樹清均提到了要建立高效的重大風險應急處置機制。易綱表示，金融監(jiān)管和風險處置中的道德風險問題依然突出，市場紀律、破產(chǎn)威懾和懲戒機制尚未真正建立，地方政府和金融機構以社會穩(wěn)定為由倒逼中央政府、中央銀行承擔高昂救助成本的問題仍未根本扭轉。因此，“十四五”期間，要建立權威高效的重大風險應急處置機制，要嚴肅市場紀律，對重大金融風險形成進行問責，金融機構、地方政府、金融監(jiān)管部門要依法承擔責任。

??房地產(chǎn)是現(xiàn)階段金融風險方面最大的“灰犀?！?/span>

??房地產(chǎn)作為拉動中國經(jīng)濟發(fā)展的支柱產(chǎn)業(yè)，與金融業(yè)深度關聯(lián)。郭樹清的文章中，也再一次提到了房地產(chǎn)。

??郭樹清指出，回顧中外金融監(jiān)管史，有幾方面經(jīng)驗教訓值得認真汲取。其中一條就是，要堅決抑制房地產(chǎn)泡沫。上世紀以來，世界上130多次金融危機中，100多次與房地產(chǎn)有關。2008年次貸危機前，美國房地產(chǎn)抵押貸款超過當年GDP的32%。目前，我國房地產(chǎn)相關貸款占銀行業(yè)貸款的39%，還有大量債券、股本、信托等資金進入房地產(chǎn)行業(yè)。可以說，房地產(chǎn)是現(xiàn)階段我國金融風險方面最大的“灰犀?！?。

??實際上，最近兩年，郭樹清曾多次在強調(diào)防范化解金融風險時提及房地產(chǎn)。

??今年八月份，郭樹清在《求是》雜志刊發(fā)的文章也曾指出，房地產(chǎn)泡沫是威脅金融安全的最大“灰犀牛”。近年來，各地區(qū)各部門根據(jù)“房住不炒”和“一城一策”精神，優(yōu)化金融資源配置，嚴防資金違規(guī)流入房地產(chǎn)市場。2019年與2016年相比，房地產(chǎn)貸款增速下降12個百分點，新增房地產(chǎn)貸款占全部新增貸款的比重下降10個百分點。既滿足房地產(chǎn)行業(yè)平穩(wěn)發(fā)展的正常需要，又避免因資金過度集中出現(xiàn)更大風險。

??去年六月份舉行的陸家嘴論壇上，郭樹清也曾在發(fā)言中提到房地產(chǎn)。他認為必須正視一些地方房地產(chǎn)金融化問題。房地產(chǎn)業(yè)過度融資，不僅擠占其他產(chǎn)業(yè)信貸資源，也容易助長房地產(chǎn)的投資投機行為，使其泡沫化問題更趨嚴重。歷史證明，凡是過度依賴房地產(chǎn)實現(xiàn)和維持經(jīng)濟繁榮的國家，最終都要付出沉重代價！

??正是由于房地產(chǎn)行業(yè)事關民生和發(fā)展，又與經(jīng)濟社會息息相關。因此，房地產(chǎn)業(yè)能否健康穩(wěn)健發(fā)展，將直接關系到我國經(jīng)濟能否實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

??金融、房地產(chǎn)與實體經(jīng)濟未來將實現(xiàn)協(xié)調(diào)發(fā)展

??根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，近十年來，房地產(chǎn)業(yè)對GDP的貢獻總體呈現(xiàn)較快上漲趨勢，房地產(chǎn)增加值占GDP比重由2010年的5.7%提高至2019年的7.0%左右，始終高于5%的支柱型產(chǎn)業(yè)標準。

??此外，房地產(chǎn)業(yè)關聯(lián)上下游產(chǎn)業(yè)眾多，除了帶動上游的水泥、機械、鋼材、木材、玻璃等行業(yè)外，還帶動塑料、家電、裝修等需求，與銀行信貸、政府財政收入和民生問題也關系密切。

??中房研協(xié)測評研究中心日前發(fā)布的一份報告指出，房地產(chǎn)業(yè)作為我國國民經(jīng)濟支柱型產(chǎn)業(yè)在未來較長一段時間內(nèi)不會改變，但持續(xù)較快增長引發(fā)的投資和消費偏好使得行業(yè)虹吸效應明顯，客觀上制約了部分其他行業(yè)投資和消費增長，不符合經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展要求。自進入2020年下半年以來，隨著我國經(jīng)濟發(fā)展逐漸擺脫疫情影響，房地產(chǎn)市場調(diào)控陡然轉向，中央層面多次召開房地產(chǎn)相關主題會議，熱點城市及重點房企相繼被約談，“房子是用來住的、不是用來炒的”“不將房地產(chǎn)作為短期刺激經(jīng)濟的手段”高頻出現(xiàn)，尤其是包括“三道紅線”在內(nèi)的重點房企資金監(jiān)測和融資管理規(guī)則的提出，給整個房地產(chǎn)行業(yè)未來發(fā)展造成了一定的悲觀預期。在政策調(diào)控下，預計房地產(chǎn)未來發(fā)展速度將逐漸趨于平緩，最終實現(xiàn)金融、房地產(chǎn)與實體經(jīng)濟的協(xié)調(diào)發(fā)展。

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